Ukrainan talous kasvoi vuonna 2024 energiasektorin mittavista tuhoista huolimatta

Alustavien arvioiden mukaan Ukrainan BKT kasvoi viime vuonna 3,4 prosenttia. Kasvuvauhti hidastui edellisestä vuodesta, jolloin BKT kasvoi 5,3 %. Kasvuvauhdin hidastumisesta huolimatta viime vuoden kehitystä voi pitää odotuksia parempana, sillä talouden toipuminen jatkui pommitusten aiheuttamista tuhoista sekä kärjistyvästä työvoimapulasta huolimatta. Lisäksi vuoden loppua kohden talouden vuosikasvua pienensi heikkenevä pohjavaikutus Ukrainan talouden rajusta supistumisesta. Talouden kasvua ajoi erityisesti vahvempi kulutuskysyntä ja valtion kasvaneet puolustusmenot. Viennin kasvu nopeutui sekä jalostusteollisuus kehittyi aikaisempaa vahvemmin metalliteollisuuden vetämänä.

Ukrainan talous kasvaa, vaikka pohjavaikutus heikkenee

Lähteet: Ukrstat, BOFIT. 

Ukrainan tavaraviennin kasvu (+15 prosenttia) oli yksi viime vuoden valopilkuista. Ukrainan tavaraviennin arvosta puolet oli maataloustuotteita (21 miljardia dollaria) ja 17 prosenttia malmeja tai metalleja (7 miljardia). Vientireittinä Ukrainan hallussa olevat Mustanmeren satamat ovat ratkaisevan tärkeitä. Viime vuoden aikana 79 prosenttia maataloustuotteiden viennistä kulki Mustanmeren satamien kautta. Tonavan kautta kuljetettiin 11 prosenttia maatalouden viennistä, raiteilla 8 prosenttia ja maanteillä vain 2 prosenttia.

 Tammi-marraskuussa 2024 palveluiden vienti kasvoi 4 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna, vaikka palveluviennin suurimman alan, tietotekniikkapalveluiden, vienti supistui.  Sen sijaan kuljetus- ja logistiikka-alan vienti kasvoi. Tänä vuonna kuljetus- ja logistiikka-ala viennin ennustetaan supistuvan, sillä kaasun kauttakulku Ukrainan halki on loppunut. Druzhba-kaasuputken kautta ei enää kulje kaasua Eurooppaan Ukrainan läpi. Vuoden 2024 tammi-marraskuussa Ukrainan vientitulot putkikuljetuksista olivat 1,2 miljardia dollaria.   

Ukrainan valtion budjetin ulkoisen rahoituksen tarve vuodelle 2025 turvattu suurelta osin

Ukraina sai vuonna 2024 ulkomaisilta kumppaneiltaan 42 miljardia dollaria suoraa budjettitukea kattamaan julkisen sektorin alijäämää. Tämä summa kattoi noin kaksi kolmasosaa Ukrainan valtion rahoitustarpeista (alijäämä ja velanhoidon kulut). Loput rahoitustarpeista saatiin valtion joukkovelkakirjojen liikkeellelaskusta. Suurin ulkomainen rahoittaja vuonna 2024 oli EU Ukraina-tukiväline, hieman yli 17 miljardilla dollarilla. Yhteensä suoraa budjettitukea Ukraina on saanut yli 115 miljardia dollaria 24.2.2022 jälkeen vuoden 2024 loppuun mennessä. Tästä EU on rahoittanut noin 45 miljardia dollaria ja USA noin 31 miljardia. IMF:n lainaohjelman kautta Ukraina on saanut hieman yli 12 miljardia vuoden 2024 loppuun mennessä.

Ukraina saanut 115 miljardia dollaria suoraa budjettitukea 24.2.2022 jälkeen

Lähteet: Ukrainan finanssiministeriö, BOFIT. 

Kuluvalle vuodelle suurin ulkoisen rahoituksen lähde tulee olemaan G7-maiden 50 miljardin dollarin lainaohjelma, joka hyväksikäyttää Venäjän jäädytettyjen varojen tuottoja. Tässä Extraordinary Revenue Acceleration-ohjelmassa (ERA) G7 maat ottavat lainoja, joiden takaisinmaksuun ja kuluihin käytetään Venäjän valtion ja keskuspankin omistamien EU-alueella jäädytettyjen varojen tuottoja. Vuoden 2025 aikana ERA-ohjelmasta tulee suoraan Ukrainan budjettiin lähes 22 miljardia dollaria, kun arvioitu ulkoisen rahoituksen tarve on 38 miljardia. EU:n Ukraina-tukivälineen kautta Ukraina saa 13,7 miljardia dollaria lainarahaa, kun ohjelman ehdot täyttyvät. Ukrainalle ERA-maksut ovat lahjoituksia, mikä on myös muutos kahteen aikaisempaan vuoteen, jolloin Ukraina on saanut suuren osan ulkoisesta tuestaan edullisina lainoina. Yhdysvallat on sitoutunut kattamaan ERA-ohjelmasta suurimman yksittäisen 20 miljardin dollarin erän.

Ukrainan jälleenrakennuksen ja palautumisen kustannukset yli 500 miljardia dollaria

Maailmanpankin, Ukrainan hallituksen, EU Komission ja YK:n yhteinen raportti arvioi Ukrainan jälleenrakennuksen ja palautumisen kustannusten nousseen 524 miljardiin dollariin vuoden 2024 loppuun mennessä, mikä on 2,9-kertaisesti Ukrainan nimellisen vuoden 2023 BKT:n verran. Raportissa tuhojen korjaamisen ja elpymisen oletetaan tapahtuvan kymmenen vuoden aikana. Edellisestä vuosi sitten julkaistusta raportista arvio kustannuksista on noussut 38 miljardia dollaria.

Pelkästään suorat sodan tuhot Ukrainan rakennetulle infrastruktuurille ovat nousseet 170 miljardiin dollariin Kiovan kauppakorkeakoulun arvioiden mukaan. Summa vastaa 95 prosenttia Ukrainan 2023 nimellisestä BKT:sta. Suurimmat tuhot ovat aiheutuneet asuntokantaan (60 miljardia dollaria), kuljetusinfrastruktuuriin (38,5 miljardia) sekä energiasektoriin (14,6 miljardia). Vuoden 2024 tammi-marraskuun aikana erityisesti energiasektorin tuhot kasvoivat (+46 prosenttia verrattuna edellisen vuoden arvioon), mikä kertoo Venäjän pommitusten kohdistuneen erityisesti energiainfrastruktuuriin. Lähes 90 prosenttia tuhoista keskittyy kymmenelle alueelle 24:stä (Krimin niemimaasta ei tietoja). Eniten kärsineet alueet kuten Donetsk, Harkova, Luhansk, Kiovan alue, Tšernihiv tai Herson ovat olleet lähellä rintamalinjaa tai Venäjän miehittämiä.

Infrastruktuurin tuhot kasvaneet lähes 13 miljardilla dollarilla tammi-marraskuussa 2024

Lähde: Kiovan kauppakorkeakoulu. 

Ukrainalla mittavat mineraalivarannot, mutta hyödyntäminen verrattain vähäistä

Ukrainan hallinnon arvioiden mukaan Ukrainan kriittisten raaka-aineiden esiintymät kattaisivat viisi prosenttia maailman varannoista, kun käytetään EU:n määritelmää: 34:sta kriittisestä raaka-aineesta Ukrainassa on tunnistettu esiintyvän yli 20 erilaista. Mittavista varannoista huolimatta useiden raaka-aineiden hyödyntäminen on ollut vähäistä. Ennen Venäjän täysmittaista hyökkäystä vain 15 prosenttia Ukrainan kriittisten raaka-aineiden arviolta yli 20 000 esiintymästä oli hyödynnetty. Ukrainalaisen ajatuspajan WeBuildUkrainen raportin mukaan Ukrainan kaivannaissektorin investointeja ovat haitanneet erityisesti Ukrainan institutionaaliset puutteet kuten hajanaiset geologiset tiedot, näiden tietojen salassapitosäännökset sekä monimutkaiset maanhankintamenettelyt.  

Presidentti Zelenskyn mukaan alle 20 prosenttia Ukrainan mineraaliesiintymistä on Venäjän miehittämillä alueilla, mutta harvinaisten maametallien esiintymistä Venäjän hallitsemilla alueilla olisi jopa puolet. Tarkkaa arvoa Ukrainan mineraali- ja luonnonvaroista on vaikea määrittää tarkasti ja monet arviot perustuvat neuvostoaikaiseen tutkimustietoon.

Harvinaisista maametalleista Ukrainassa esiintyy useaa eri tyyppiä kuten neodymiumia, jota käytetään sähköautojen akuissa ja tuulivoimaloissa, tai erbiumia ja yttriumia, joita käytetään muun muassa lasereissa. Harvinaisten maametallien markkinoita hallitsee Kiina, minkä takia Yhdysvallat ja EU ovat olleet kiinnostuneita myös Ukrainan varannoista. Sodan päättymisen lisäksi Ukrainan harvinaisten maametallien hyödyntäminen vaatisi merkittäviä investointeja ja tutkimusta.

Ukrainassa on suuret varannot vihreälle siirtymälle ja puolustusteollisuudelle tärkeissä metalleissa kuten litiumissa ja titaanissa. Ukraina tuottaa noin seitsemän prosenttia maailman titaanista. Eurooppa on erityisen riippuvainen venäläisestä titaanista ja siksi sodasta huolimatta Ukrainan titaanin tuotannolla nähdään merkittävää kasvupotentiaalia.

Ukrainan geologisen tutkimuskeskuksen mukaan Ukrainassa on arviolta 20 prosenttia maailman grafiittivarannoista, joka on tärkeä raaka-aine sähköautojen akuissa ja ydinreaktoreissa. Yhdysvaltojen geologisen tutkimuskeskuksen mukaan Ukrainan tuotanto kattoi luonnollisen grafiitin maailmanmarkkinoista vain vajaan prosentin. Grafiittiesiintymät sijaitsevat maan keski- ja länsiosissa. Ukrainassa arvioidaan olevan lisäksi noin kolme prosenttia maailman litiumvarannoista.