BOFIT Viikkokatsaus 2015/16
Kiinan kasvu hidastui odotetusti alkuvuonna
Kiinan tilastoviraston mukaan maan BKT:n vuosikasvu tammi-maaliskuussa oli 7,0 %, kun viime vuoden viimeisellä neljänneksellä talous kasvoi 7,3 %. Kausitasoitettu neljännesvuosikasvu hidastui 1,3 prosenttiin, mikä vuositasolle nostettuna vastaa 5,3 prosentin kasvua.
Odotusten mukainen kasvun hidastuminen näkyy lähes kaikissa indikaattoreissa. Teollisuuden vuosikasvu hidastui tammi-maaliskuussa 6,4 prosenttiin ja maaliskuussa kasvu painui selvästi alle 6 prosentin. Kasvua hidasti erityisesti kaivosteollisuus. Kokonaistuotannon indikaattorina usein käytetyn sähkön tuotannon kasvu painui alkuvuonna lähelle nollaa.
Tuotannon kasvu Kiinassa, %
Lähde: Macrobond
Palvelusektorilla tuotanto kasvoi alkuvuonna edelleen lähes 8 %, ja kasvu oli melkein yhtä nopeaa kuin koko viime vuonna. Palvelusektorin sisällä vähittäiskaupan myynti kasvoi tammi-maaliskuussa 11 %, mutta maaliskuussa kasvuvauhti hidastui lähemmäs 10 prosenttia. Parin viime vuoden aikana tuotannon rakennemuutos on kiihtynyt palveluiden kasvattaessa osuuttaan kokonaistuotannosta. Tällä hetkellä palveluiden osuus vuositason kokonaistuotannosta on noin 49 %, teollisuuden 42 % ja alkutuotannon 9 %.
Tuotannon lailla myös kysyntäpuolella rakennemuutos jatkuu. Ns. kiinteiden investointien (FAI) kasvu hidastui alkuvuonna selvästi, ja esimerkiksi uusien rakennusprojektien määrä lattiapinta-alalla mitattuna väheni alkuvuonna noin viidenneksen vuoden takaiseen tilanteeseen verrattuna. Investointien kasvun hiipumisen vastapainoksi yksityisen kulutuksen kasvu jatkuu vahvana. Kotitalouksien käytettävissä olevat tulot kasvoivat alkuvuonna reaalisesti noin 8 %, eikä työllisyystilanne ainakaan vielä ole merkittävästi heikentynyt kasvun hidastumisesta huolimatta. Tilastoviraston mukaan työttömyysaste on pysytellyt 5 prosentin paikkeilla palvelusektorin tukemana.
Maaliskuussa Kiinan kuluttajahintainflaatio oli helmikuun tapaan 1,4 %. Pitkään laskussa olleet tuottajahinnat olivat viime kuussa 4,6 % alhaisemmat kuin vuosi sitten.