Maailmantalouden kasvuun liittyvät riskit lisääntyneet

Kansainvälinen valuuttarahasto IMF julkaisi viime viikolla uuden maailmantalouden kasvuennusteeseensa. Sen mukaan talouskasvu on tänä ja ensi vuonna 3,2 %. Kasvua ovat siivittäneet Yhdysvallat ja kehittyvät Aasian maat. Yhdysvalloissa yksityinen kulutus ja tuotannolliset investoinnit ovat kasvaneet hyvin, kun taas Aasiassa puolijohteiden ja elektroniikan vahva vientikysyntä on vetänyt kasvua. Yhdysvaltojen talouden IMF odottaa kasvavan tänä vuonna 2,8 % ja ensi vuonna 2,2 %. Kehittyvän Aasian talouskasvun ennustetaan taas olevan tänä vuonna 5,4 % ja 5,0 % ensi vuonna. Kiinan talouden valuuttarahasto ennustaa kasvavan tänä vuonna 4,8 % ja ensi vuonna 4,5 %. Venäjän kasvuluvut ovat 3,6 % tälle ja 1,3 % ensi vuodelle.

Viiden vuoden ajanjaksolla valuuttarahasto ennustaa maailmantalouden kasvavan keskimäärin 3,1 %. Tämä on selvästi hitaampi kuin koronapandemiaa edeltäneen kahden vuosikymmenen keskiarvo 3,8 %. Keskipitkän aikavälin kasvun hidastuminen johtuu talouksien rakenteellisista tekijöistä: väestön ikääntymisestä, investointien vähäisyydestä ja hitaasta tuottavuuskasvusta. Kansainvälisen kaupan valuuttarahasto arvioi viime vuoden hitaan vajaan prosentin kasvun jälkeen palaavan tänä ja ensi vuonna reilun kolmen prosentin kasvuun. Tämäkin on koronapandemiaa edeltäneisiin kahteen vuosikymmeneen nähden hitaampaa, sillä tuolla ajanjaksolla kauppa kasvoi keskimäärin 4,7 % vuodessa. Vaikka maailmantalouden blokkiutuminen on hidastanut kaupan kasvua blokkien välillä, blokkien sisäisen kaupan kasvu on kompensoinut kokonaiskasvua.

Kasvuennusteeseen liittyvät riskit ovat IMF:n näkemyksen mukaan pääasiallisesti alasuuntaisia. Sään ääri-ilmiöt voivat vaikuttaa ruoan hintaan, ja sotilaalliset konfliktit ja geopoliittiset jännitteet eri raaka-aineiden hintoihin. Lisäksi kauppapolitiikan kiristyminen hidastaisi maailmankaupan ja sitä kautta maailmantalouden kasvua. Kauppapoliittisten jännitteiden vaikutukset voivat olla pysyvämpiä, kun kansainväliseen kauppaan ja investointeihin liittyvä teknologian ja osaamisen leviäminen hidastuu. Politiikkasuosituksissaan IMF painottaa julkisen talouden alijäämien pienentämistä velkakestävyyden ja finanssipolitiikan liikkumavaran säilyttämiseksi.

Kansainvälisen valuuttarahaston lokakuun maailmantalouden kasvuennusteet (%). Suluissa edelliset, heinäkuun ennusteet.

Lähde: IMF.