Velkaraha on Kiinassa kallistunut

Keskuspankin aavistuksen kiristynyt rahapolitiikka vuoden 2017 aikana on näkynyt pankkienvälisillä lainamarkkinoilla SHIBOR-korkojen nousuna ja kasvavina tuottovaatimuksina myös valtion- ja yritysten liikkeeseenlaskemissa velkakirjoissa. Kiinan valtion 10 vuoden velkakirjalainan korko nousi vuoden aikana lähes prosenttiyksiköllä 3,9 prosenttiin. Yritysten velkakirjalainoista maksama korko kasvoi tätäkin enemmän. Kasvaneet rahoituskustannukset heijastuivat myös pankkien myöntämien luottojen hintaan vuoden 2017 kolmella ensimmäisellä neljänneksellä. Pankkilainaa sai syyskuun lopulla keskimäärin 5,8 % nimelliskorolla, ja asuntolainaa hieman halvemmalla (5 %). Korot olivat noin puoli prosenttiyksikköä korkeammat kuin vuotta aiemmin. Vaikka vastaavat reaalikorot (syyskuun lopulla 4,2 % ja 3,4 %) nousivat samassa ajassa vaimeana pysyttelevän inflaation myötä vielä muutaman kymmenyksen nimelliskorkoja enemmän, olivat ne silti edelleen selvästi matalammalla kuin vuoden 2015 alussa.