Venäjän keskuspankki kiristi jälleen rahapolitiikkaa

Keskuspankki nosti 11.2. avainkorkoa kokonaisella prosenttiyksiköllä inflaation hillitsemiseksi. Korko on nyt 9,5 %. Koronnosto oli samansuuruinen kuin joulukuussa ja keskuspankki on nostanut ohjauskorkoa kahdeksan kertaa viime maaliskuun jälkeen. Edellisen kerran avainkorko oli tällä tasolla vuoden 2017 huhtikuussa. Ohjeistuksessaan keskuspankki ei sulkenut pois mahdollista koronnostoa seuraavissa korkokokouksissa.

Kuluttajahinnat nousivat tammikuussa 8,7 % vuotta aiemmasta, mikä ylittää selvästi keskuspankin tavoitteleman 4 prosentin tason. Tammikuussa elintarvikkeiden hinnat nousivat 11,1 %, muiden tavaroiden 8,7 % ja palveluiden 5,4 % vuotta aiemmasta. Inflaation kiihtyminen on globaali ilmiö ja sen taustalla on useita tekijöitä, joista osa on tilapäisiä (BOFIT Viikkokatsaus 51/2021). Inflaatioriskit ovat keskuspankin mukaan edelleen koholla, mutta keskuspankki arvioi vuosi-inflaation hidastuvan 5‒6 prosenttiin (aiemmin 4‒4,5 %) vuonna 2022. Inflaatiotavoitteen se uskoo saavuttavansa vuoden 2023 puolivälissä.

Keskuspankki päivitti myös hieman ennusteitaan. Vuoden 2023 BKT:n kasvuennustetta laskettiin 1,5‒2,5 prosenttiin (aiemmin 2‒3 %), mutta vuosien 2022 ja 2024 kasvuennusteet pysyivät ennallaan (2‒3 %). Avainkoron keskuspankki arvioi olevan keskimäärin 9‒11 % (aiemmin 7,3‒8,3 %) vuonna 2022 ja 7,5‒9 % (aiemmin 5,5‒6,5 %) vuonna 2023.

Venäjän keskuspankki kiristi jälleen rahapolitiikka inflaation hillitsemiseksi

Lähteet: Macrobond, Venäjän keskuspankki, Rosstat ja BOFIT.