Kiinan pörsseissä vaiheikas alkuvuosi, kurssit ampaisivat nousuun heinäkuussa

Manner-Kiinan osakemarkkinat ovat pärjänneet suhteellisen hyvin koronakriisin keskellä. Kursseja näyttää tukeneen keveä rahapolitiikka sekä toiveet valtion mittavista elvytystoimista. Pörssikurssit laskivat maailmanlaajuisen markkinaromahduksen vanavedessä maaliskuussa, mutta ovat sen jälkeen nousseet nopeasti. Shanghain pörssi-indeksi oli torstaina (9.7.) 13 % ja Shenzhenin indeksi jopa 31 % viime vuoden lopun tason yläpuolella. Varsinkin Shenzhenin pörssin kasvuyritysten ChiNext-listan osakkeet ovat kallistuneet yli 50 % vuoden alkuun verrattuna. Hongkongin levottomuudet ja Kiinan asettaman uuden turvallisuuslain voimaantulo kesäkuun lopussa eivät ole merkittävästi näkyneet osakemarkkinoilla. Hongkongin Hang Seng -indeksi oli torstaina 11 % kesäkuun lopun ja 3 % vuoden 2019 lopun tasoa korkeammalla.

Viimeisen viikon aikana kurssit Manner-Kiinan pörsseissä ovat nousseet reippaasti yli 10 %. Kurssinousun taustalla voi olla talouden elpyminen, mutta ennen kaikkea sitä nähdään ruokkineen kotimaan lehdistön virallinen kannustus osakesijoittamiseen. Myös muiden sijoitusmuotojen tiukempi sääntely ja korkojen lasku ovat analyytikoiden mukaan voineet kannustaa sijoittajia osakemarkkinoille. Huolena on, että rahoitusolojen keventäminen on valunut reaalitalouden sijaan osakemarkkinoille spekulatiivisiksi sijoituksiksi. Kuten vuoden 2015 pörssinousun aikaan, velkavivun käyttö osakemarkkinoilla on lisääntynyt nopeasti viime päivinä. Lehtitietojen mukaan piensijoittajat ovat enenevässä määrin avanneet myös uusia kaupankäyntitilejä. Ulkomaista sijoitusvarallisuutta on virrannut Manner-Kiinan markkinoille Hongkongin yhteistyöohjelmien kautta huhtikuun jälkeen, kun maaliskuussa pääomavirta oli Kiinasta ulos.

Manner-Kiinan pörssikurssit ponkaisivat kansainvälisiä osakemarkkinaindeksejä huimempaan nousuun

Lähteet: Macrobond ja BOFIT.