BOFIT Viikkokatsaus 2016/02
Levottomuus Kiinan markkinoilla jatkuu
Kiinan luopui jo ensimmäisen viikon lopussa vuoden alussa osakemarkkinoilla käyttöön otetusta kaupankäynnin automaattisesta katkaisumekanismista, sillä se näytti vastoin viranomaisten toiveita lisäävän markkinoiden heiluntaa pikemminkin kuin vakauttavan niitä. Säätelyviranomaiset ovat pyrkineet rauhoittamaan markkinoita jatkamalla myös erilaisia osakekaupankäyntiä rajoittavia määräyksiä. Epävarmuus osakemarkkinoilta ei kuitenkaan ole hävinnyt ja päivittäiset kurssivaihtelut ovat arvattavasti suuret myös jatkossa.
Valuuttamarkkinoiden rauhoittamiseksi Kiinan keskuspankki turvautui voimakkaisiin toimiin kaventaakseen juanin heikkenemispaineita ilmentävää juanin dollarikurssin eroa Shanghaissa (CNY) ja Hongkongissa (CNH). Toimien ansiosta tämän viikon alkupuolella juanin markkinakorot Hongkongissa nousivat ennätystasolle (CNH Hibor7D 33 %), minkä seurauksena CNY/CNH kurssiero kutistui mitättömäksi. Vaikka CNH korot keskiviikkona jälleen laskivat ja tilanne valuuttamarkkinoilla rauhoittui, Kiinan kasvun hidastuminen, valuuttaliikkeiden vapautuminen ja valuuttakurssipolitiikan muutokset pitävät markkinat jännityksessä.