BOFIT Viikkokatsaus / BOFIT Weekly Review 2015/32
Suorat sijoitukset Kiinasta ulkomaille ovat kasvaneet viime vuosina paljon nopeammin kuin ulkomailta Kiinaan suuntautuvien suorien sijoitusten virta. Kiinan ulkomaisia suoria sijoituksia kasvattavat vielä rahoitussektorin sijoitukset, joita koskevat tilastot valmistuvat viiveellä. Kauppaministeriön hyväksymiin (viime syksyn jälkeen rekisteröimiin) suoriin sijoituksiin perustuvaan viralliseen tilastoon kuitenkin liittyy epäselvyyksiä, jotka saattavat johtaa suorien sijoitusten virtojen yliarviointiin.
Virallisten tilastojen tulkintaa hankaloittavat ns. läpivirtaussijoitukset, jotka tehdään kohdemaahan esimerkiksi verotussyistä, mutta sijoitetaan välittömästi uudelleen kolmanteen maahan. Huomattava osa tällaisista sijoituksista saattaa myös palata lähtömaahan olematta siten varsinaisesti ulkomaisia suoria sijoituksia. Tilastojen mukaan eniten suoria sijoituksia Kiinaan tehdään Hongkongista (70 % vuonna 2014) ja Neitsytsaarilta (5 %). Suurimmat sijoitusvirrat Kiinasta suuntautuvat puolestaan Hongkongiin (60 % vuonna 2014) ja Caymansaarille (10 %). BBVA-pankin raportin mukaan Kiinasta ulkomaille suuntautuvat suorat sijoitukset olisivat olleet vuonna 2013 jopa 25 % pienemmät, kun sijoituksista puhdistetaan Hongkongista ja veroparatiisisaarilta suoraan takaisin Manner-Kiinaan virtaavat sijoitukset.
Kiinan suoria sijoituksia seuraava Rhodium Group kiinnittää huomiota siihen, että kauppaministeriön rekisteröimien suorien sijoitusten virta on vuosia ollut suurempi kuin kiinalaisten tekemien toteutuneiden ulkomaisten yrityskauppojen määrä. Tämä viittaisi siihen, että osa Kiinasta ulos suuntautuvista suorista sijoituksista on arvopaperisijoituksia.
Ulkomailta Kiinaan suuntautuvien suorien sijoitusten tilastoja voi vaivata vastaavat epävarmuudet.