BOFIT Viikkokatsaus 2015/14
Investoinnit vähenevät Venäjällä, investointien rakenteessa muutoksia
Investoinnit supistuivat viime vuonna vajaat 3 %. Kuluvan vuoden tammi-helmikuussa lasku syveni yli 6 prosenttiin, minkä kaltaista vähennystä ennakoidaan useissa ennusteissa myös koko vuodelle.
Venäjän taloudelle tärkeät öljyn- ja kaasuntuotantoinvestoinnit lisääntyivät viime vuonna yli 10 % vuoden tauon jälkeen. Investoinnit öljynjalostukseen, jonka tuotantoa ja vientiä on lisätty viime vuosina, kasvoivat vaimeasti verrattuna muutaman edeltävän vuoden investointibuumiin. Putkikuljetusinvestoinnit alkoivat taas kasvaa supistuttuaan jyrkästi kahtena edellisenä vuonna suurten öljy- ja kaasuputkistoprojektien valmistuttua.
Jalostavan teollisuuden investointien kasvu pysähtyi. Ilman öljynjalostusta, joka muodostaa lähes neljäsosan koko jalostusteollisuuden investoinneista, jalostusteollisuuden investoinnit supistuivat hieman. Sähkösektorin investointien väheneminen jatkui. Investoinnit rautatiekuljetuksiin supistuivat viidesosan.
Energiasektorin ja öljynjalostuksen osuus investoinneista palautui vuosien 2010–2012 lukemiin eli 30 prosenttiin. Jalostusteollisuuden osuus (pl. öljynjalostus) pysyi runsaassa 11 prosentissa. Kiinteistö- ja rakennusalan osuus nousi 17 prosenttiin investoinneista, kun taas tie- ja rautatiealojen osuus laski alle kymmenesosaan.
Investointien jaottelussa eri pääomalajeihin investoinnit koneisiin, laitteisiin ja kuljetusvälineisiin, jotka ovat talouden kasvuedellytysten kannalta oleellisia, vähenivät vuonna 2014 jopa nimellisarvoltaan 7 % (tietoja on vain investointien arvosta). Näin tapahtui ensi kertaa lamavuoden 2009 jälkeen. Asuntoinvestoinnit lisääntyivät huomattavasti, kun taas investoinnit muihin rakennuksiin säilyivät nimellisarvoltaan käytännössä kahden edellisvuoden tasolla.
Investointien määrä eräillä keskeisillä aloilla, 2009=100
Lähde: Rosstat