BOFIT Viikkokatsaus / BOFIT Weekly Review 2015/02
Juanin vuosia jatkunut tasainen vahvistuminen keskeytyi vuonna 2014, kun juanin dollarikurssi heikkeni vuositasolla 2,5 %. Edellisen kerran juan heikkeni dollaria vastaan vuositasolla vuonna 2009. Alkuvuodesta juan yllätti markkinat heikentymällä suhteessa dollariin, vaikka taloustilanteen perusteella juanin odotettiin jatkavan vahvistumistaan. Heikentymisen taustalla olivat keskuspankin toimet, joiden nähtiin vahvistumisspekulaatioiden ehkäisemisen lisäksi ennakoivan juanin dollarikurssin valuuttaputken laajentamista.
Maaliskuussa keskuspankki laajensikin valuuttaputkea kaksinkertaistamalla juanille sallitun poikkeaman keskuspankin päivittäin asettamasta dollarikurssista 2 prosenttiin. Muutoksen tarkoitus oli antaa markkinoille entistä suurempi valta juanin kurssin määräytymisessä. Edellisen kerran valuuttaputkea laajennettiin huhtikuussa 2012. Toimillaan keskuspankki ottaa askelia vapaammin määräytyvän kurssin suuntaan, mikä on linjassa juanin kansainvälistymiseen liittyvien tavoitteiden kanssa.
Valuuttaputken laajentamisen myötä juanin kurssivaihtelut kasvoivat trendin kääntyessä taas vahvistumisen puolelle. Loppuvuoden aikana Kiinan hidastuva talouskasvu ja ohjauskoron lasku sekä toisaalta Yhdysvaltojen kohentuva taloustilanne johtivat kuitenkin jälleen juanin heikentymiseen dollaria vastaan. Euroa vastaan juan jatkoi vahvistumistaan myös loppuvuonna, ja vuositasolla se vahvistui noin 10 %.
Juanin dollarikurssi ja valuuttaputken rajat (musta)
Lähde: Macrobond ja BOFIT